+7(499)495-49-41

Диагностика банкротства

Содержание

Диагностика банкротства – суествующие методы, вероятность, потенциальный риск

Диагностика банкротства

Банкротство можно охарактеризовать, как невозможность выплаты долгов и осуществления обязательных платежей. В нынешней экономической ситуации многие субъекты хозяйствования сталкиваются с риском возможного банкротства. Именно поэтому столь важное значение приобретает диагностика риска банкротства предприятия.

Диагностику банкротства можно охарактеризовать как выявление объекта исследования: показателей формирования потока денежных средств, который связан с деятельностью данной компании.

На практике отклонение от всеми известных и предписанных коэффициентов не всегда может стать причиной признания банкротства компании. Часто бывают случаи, когда несостоятельность компании и ее банкротство невыгодны как кредиторам, так и самой фирме.

На сегодняшний день разработаны несколько методов осуществления диагностики банкротства, но ни один из них не дает полной возможности оценить степень вероятности банкротства. Именно поэтому на практике принято использовать сразу несколько способов диагностики, что дает более полное представление о состоянии компании.

Основной задачей диагностики является своевременное распознание и обеспечение принятия таких решений, которые дадут возможность снизить влияние  возможных негативных факторов и процессов на состояние объекта проводимых исследований.

и результаты осуществленных диагностических исследований дают возможность выявить текущее состоянии компании и принять определенные меры, направленные на финансовое оздоровление, благодаря чему коммерческая организация в дальнейшем восстановит свою нормальную деятельность.

На основании осуществленных диагностических исследований возможно принятие следующих решений:

  • признание баланса компании неудовлетворительной, а саму компанию – неплатежеспособной;
  • согласие с возможностью компании восстановить свою платежеспособность;
  • признание возможного риска утраты платежеспособности фирмы, которая в ближайшее время не сможет удовлетворить требования кредиторов.

В качестве основных задач диагностики состояния банкротства можно упомянуть:

  • проведение анализа финансового состояния компании и осуществление прогноза на предстоящий период времени;
  • своевременное выявление причин и факторов, которые способствуют возникновению кризисных ситуаций;
  • проведение мониторинга внутреннего состояния и внешней деятельности компании с целью прогноза ее дальнейшего развития;
  • выявлении раннее незаметных и незначительных признаков неблагополучия фирмы.

Из вышеуказанного следует, что анализ платежеспособности и финансового состояния компании, основанный на нескольких показателей, дает возможность своевременно выявить негативные тенденции развития и возможное ухудшение состояния компании.

Как подготовиться

Для осуществления диагностики банкротства, необходимо принять определенные подготовительные меры, которые направлены на сбор необходимой и более полной информации.

Отбор информации

Для полной диагностики необходимо иметь определенную информационную базу. Это – совокупность информации, которая дает четкое представление и прошлом и настоящем состоянии (в том числе и финансовом) компании.

В системе информационного обеспечения можно выделить 2 основные подсистемы:

Подсистема внутренней информацииВключает в себя учетно-плановую документацию (бухгалтерская отчетность, регистры аналитического учета, другие отчеты и т.д.) и внеучетную документацию ( акт ревизии, аудиторское заключение, акты проведенных проверок и т.д.
Подсистема внешней информацииВозникает вне деятельности компании (например, законодательные акты, статистические сведения, решения государственных органов и т.д.).

Одним из важнейших источников информации является бухгалтерская отчетность, которая дает возможность определить сразу несколько критериев возможного банкротства. Именно поэтому к изучению данного документа нужно подойти со всей серьезностью и учитывать особенности бухгалтерской отчетности той или иной компании.

Еще одним из важных источников информации является аудиторское заключение. При этом следует изучить заключения, составленные как в текущем году, так и в предшествующих годах. Данный подход дает возможность приобрести более обширную информацию о развитии компании.

Для диагностики банкротства важное значение приобретают также нефинансовые данные (например, стратегический план, известные действия конкурентов и т.д.).

Только после сбора всей вышеуказанной информации можно перейти непосредственно к процессу диагностики.

Критерии

Специалистами разработаны различные критерии состояния компании.

Данные критерии можно подразделить на 2 группы:

В первую группу включены критерии, неблагоприятное значение которых свидетельствует о возможности банкротстваК таким критериям можно отнести:

  • значительные потери в ходе производственной деятельности;
  • превышение критического уровня кредиторской задолженности;
  • чрезмерное и частое использование краткосрочных заемных средств;
  • нехватка производственных средств на протяжении долгого времени;
  • наличие залежных товаров и т.д.
Что же касается второй группы, то в нее включены критерии, неблагоприятное состояние которых не является основанием для диагностики возможного банкротстваК ним относятся:

  • потеря важных сотрудников;
  • потеря крупных контрагентов или клиентов;
  • участие компании в судебных разбирательствах и т.д.

Факторы

Существуют ряд факторов, которые свидетельствуют о тяжелом финансовом состоянии фирмы. Если своевременно выявить данные факторы и предпринять определенные меры, возможно добиться финансового оздоровления компании.

К числу подобных факторов можно отнести:

  • нестабильную прибыль;
  • низкий показатель коэффициентов ликвидности;
  • резкое снижение стоимости активов;
  • низкий уровень рентабельности товаров и продукции фирмы и т.д.

Если в ходе диагностики банкротства были выявлены вышеуказанные факторы, то необходимо принять определенные меры, направленные на улучшение состояния компании.

Варианты оценки

Существуют самые различные варианты и модели оценки состояния предприятия. Например, в развитых странах разработан метод, который дает возможность выделения макроэкономических показателей, которые влияют на возможный уровень банкротства.

К ним можно отнести следующие показатели:

  • индекс Доу – Джонса;
  • уровень безработицы;
  • наличие изменений в структуре инвестирования и финансирования и т.д.

Диагностика вероятности потенциального банкротства в первую очередь осуществляется путем исследования финансового состояния компании с целью обнаружения определенных признаков банкротства. Далее на основании полученной информации определяется уровень и масштабы кризисного состояния с целью осуществления определенных мер, направленных на восстановление финансового состояния фирмы.

Давайте более подробно рассмотрим все детали процесса диагностики банкротства.

На практике к диагностике банкротства чаще всего прибегают задолго до его наступления. Причиной для осуществления диагностических исследований можно считать ухудшение состояния компании, которая в дальнейшем может быть признана банкротом.

Диагностика вероятности банкротства состоит из следующих этапов:

  • проведение оценки текущего состояния фирмы;
  • выявление и определение признаков возможного банкротства;
  • выявление основных причин и факторов, которые способствуют ухудшению финансового состояния компании;
  • поиск возможных вариантов и путей решения проблемы.

При диагностике вероятности банкротства можно принять эффективные меры, которые помогут в дальнейшем избежать процесса банкротства компании

Существуют несколько моделей подсчета и диагностики банкротства.

Одним из подобных моделей является методика по Альтману, которая заключается в следующей формуле:

а=0,717К1+0,847К2+3,1К3+0,42К4+0,995К5, где:

К1Оборотные активы/сумма активов.
К2Нераспределенная прибыль/сумма активов.
К3Прибыль/сумма активов.
К4Балансовая стоимость акций/заёмные пассивы.
К5Выручка/сумма активов.

Если показатель выше 2,99, то данная компания является финансово устойчивой, если же показатель ниже 1,81, то компания считается банкротом, показатель от 1,81 до 2,99 считается зоной неопределенности.

Существует также экспресс-диагностика состояния банкротства. Ниже приведена краткая шпаргалка по экспресс моделям.

В частности, необходимо рассчитать 4 коэффициента:

  • общую ликвидность по формуле ОА/КФО≥ 2;
  • обеспечение собственными средствами по формуле КР- ВНА/ОА≥ 0,1;
  • восстановление платежеспособности, которая определяется как сумма коэффициентов общей ликвидности между началом и окончанием периода;
  • коэффициент утраты платежеспособности, если данный показатель выше или равен 1, то проводится более глубокий анализ.

Существуют и другие модели оценки, например система показателей Бивера и т.д.

Изучение финансов

В первую очередь необходимо изучить финансовое состояние компании, что включает в себя изучение процентов текущего и планируемого платежных потоков, а также выявление показателей чистого финансового потока.

Для диагностики банкротства важную роль играет коэффициент ликвидности. Именно данный показатель дает возможность определить возможные пути и способы решения проблемы и улучшения финансового состояния компании. Например, высоколиквидные активы можно использовать для погашения задолженностей компании.

Но даже при наличии всех показателей финансового состояния компании очень трудно сделать определенные выводы и принять необходимые меры для предотвращения банкротства предприятия. Именно по этой причине были созданы и создаются различные модели и методы оценки и выявления возможного банкротства компании.

При этом на практике эксперты предпочитают использовать сразу несколько методов и способов оценки, которые вместе дают более полное и четкое понятие о текущем финансовом состоянии компании.

Формирование стратегии

После диагностики финансового состояния предприятия и выявления возможности банкротства, необходимо создать определенные стратегии, направленные на улучшение состояния данного предприятия. Стратегию можно охарактеризовать, как комплекс мер и возможных путей развития с целью достижения определенной поставленной цели.

Формирование стратегии подразумевает не только проведение глубокого анализа текущего состояния компании, выявление причин и возможных факторов, которые способствовали ухудшению финансового состояния предприятия, но и наличие четкого представления о возможных путях и способах решения проблемы.

По сути, стратегия это – четкий план действий, а также определенный механизм финансовой стабилизации, придерживаясь которой компания сможет выйти из кризисного состояния.

Разработанная стратегия может включать в себя, например:

  • меры, направленные на увеличение капитала фирмы;
  • способы снижения уровня внеоборотных активов;
  • меры, направленные на сокращение величины запасов до необходимого уровня;
  • планирование деятельности компании в конкретном направлении с целью увеличения ликвидности активов и т.д.

Заявление о банкротстве считается первым шагом на пути к признанию лица неплатежеспособным.

В чем суть банкротства ИП и чего нужно опасаться — расскажем здесь.

Основы и принципы банкротства сельскохозяйственных организаций описаны тут.

Конечно, стратегия разрабатывается для каждого предприятия в индивидуальном порядке.

Именно поэтому для более полного формирования правильной и нужной стратегии, необходимо воспользоваться услугами соответствующих специалистов, которые смогут помочь избежать возможного банкротства предприятия, конечно, если его собственники намерены продолжить его деятельность, и признание компанию банкротом не является для них «выходом из сложившейся ситуации».

Источник: http://calculator-ipoteki.ru/diagnostika-bankrotstva/

Диагностика банкротства предприятия: методы, этапы

Диагностика банкротства

Добавлено в закладки: 0

Диагностика банкротства предприятия представляет исследование общего финансового положения компании с целью скорейшего обнаружения симптомов кризиса, определение масштабов кризисного развития и рассмотрение основных факторов, влияющих на смягчение и усиление положения предприятия. Чтобы заранее выявить состояние организации, нужно ознакомиться с актуальной информацией по теме.

Особенности денежно-хозяйственного состояния фирмы

К основным показателям, описывающим денежно-хозяйственное состояние предприятия, обычно причисляют:

  • общую сумму активов;
  • объем реализованной продукции;
  • валовую прибыль;
  • налоговые платежи, которые были уплачены за счет полученной прибыли.

Помимо абсолютных критериев, широко распространены некоторые коэффициенты. Показатели платежной способности (качество покрытия обязательств на краткие сроки) представляют собой 2 наиболее важных коэффициента:

  • коэффициент ликвидности на текущий момент (необходимое нормативное соотношение – 1  или 2);
  • коэффициент абсолютной ликвидности (нормативное соотношение – 1/2).

Кроме 2 основных показателей, распространены:

  • коэффициент оборачиваемости товарно-материальных ценностей;
  • коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности, характеризующая возможность компании утратить или восстановить платежеспособность предприятия в заданный срок;
  • коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

Показатели применяются при изучении финансового состояния фирмы.

Изучение финансового состояния

В качестве объекта исследования выступают проценты текущего и планируемого платежных потоков, показатели создания чистого финансового потока.

Диагностика вероятности банкротства проводится с помощью рассмотрения коэффициента абсолютной ликвидности.

Он может определить, каковы пути выхода из кризисной ситуации на данный момент, и какими высоколиквидными активами можно воспользоваться для погашения неоплаченных обязательств в течение текущего месяца.

Очень трудно собрать эти данные воедино, определить тенденцию и проанализировать выводы. Несмотря на то, что модель для определения риска банкротства относительно проста, она не слишком результативна в наших условиях. Есть и другие методы определения банкротства.

Метод интерфальной диагностики риска банкротства, используемый в зарубежной практике, является более надежным. Он использует коэффициент финансирования трудноликвидных активов. Для пользования этим методом необходимо определить, на сколько активы могут быть покрыты и покрываются за счет заемных и собственных средств. Заемные средства делятся на долгосрочные и краткосрочные ссуды.

Такая диагностика риска банкротства характеризует основную политику денежных активов, используемую предприятием. По своей экономической сущности, эта модель делится на консервативную, агрессивную, умеренную и сверхагрессивную.

Можно привести в пример перечень критических показателей для оценки вероятности банкротства предприятия, рекомендованный и принятый Комитетом по обобщению практики аудирования в Великобритании. Взяв западный перечень в основу разработок, пригодившихся для отечественной экономики, специалисты могут порекомендовать двухуровневую систему показателей.

К первому уровню относят показатели и критерии, текущее значение которых неблагоприятно влияет на возможное финансовое будущее предприятия. Критерии, динамика развития которых также складывается таким образом, что может привести предприятие к серьезным финансовым проблемам, в том числе и банкротству, также относятся к первой группе. В перечень некоторых из таких показателей входят:

  • невыплата в срок кредиторской задолженности и превышение критического уровня просроченного платежа;
  • регулярные существенные траты и потери в основной промышленной деятельности;
  • постоянно низкие показатели коэффициента ликвидности;
  • чрезмерное обращение к краткосрочным заемным средствам как источнику финансирования вложений на длительный срок;
  • постоянно растущий процент заемных средств в доле общей суммы источников финансов;
  • регулярный недостаток оборотных средств;
  • наличие залежалых товаров и промышленных запасов сверх нормы;
  • превышение установленных лимитов заемных средств;
  • высокий показатель просроченных дебиторских долгов;
  • возможные потери долгосрочных контрактов.

Вторая группа показателей включает в себя критерии, негативное воздействие которых не дает поводов для рассмотрения текущей финансовой ситуации, как критической. При не урегулировании обстоятельств и непринятии результативных мер, ситуация может резко обостриться и стать кризисной.

Основные факторы, влекущие развитие кризиса

Основными факторами являются:

  • вынужденные паузы и нарушение ритма технологического и производственного процесса;
  • потеря основных сотрудников аппарата;
  • утрата основных контрагентов;
  • причастность фирмы к судебным разбирательствам с любым возможным неожиданным итогом;
  • непонимание важности постоянного технологического и технического обновления оборудования на предприятии.

Лишь некоторые из рассмотренных критериев может рассчитать стандартный работник бухгалтерии. В большинстве случаев необходимы дополнительные сведения. Критические значения данных должны быть рассмотрены по деталям, учитывающим отрасли и подотрасли предприятия. Их разработка может быть произведена только после скопления некоторых дополнительных статистических данных.

Источник: https://biznes-prost.ru/diagnostika-bankrotstva-kompanii.html

Проведение диагностики банкротства: основные методы

Диагностика банкротства

Закон о банкротстве по праву считается главным элементом в механизме регулирования рыночных отношений. К несостоятельности предприятий могут привести как внешние, так и внутренние причины.

К числу первых можно отнести экономические кризисы, нехватку инвестиций и ужесточение финансовой политики государства. По этим причинам хозяйствующие субъекты могут оказаться в тяжелом положении. Однако банкротство может быть и не связано с обстановкой в стране.

Оно может произойти из-за неграмотного управления предприятием.

Чтобы управление было эффективным, должна быть проведена диагностика банкротства предприятия и на основе проведения диагностических мероприятий, касающихся возможности наступления банкротства, проанализирована его финансово-хозяйственная деятельность. Это позволит в дальнейшем разработать план по его оздоровлению.

В настоящее время кризис неплатежей в экономике является настоящей проблемой. Наиболее просто было бы закрыть такие производства, объявить их несостоятельными и покрыть их долги деньгами, вырученными от продажи его имущества. Однако в этом случае такие действия приведут к разрушению производственного потенциала экономики.

В другом случае, если оставить все без изменения и не предпринимать никаких мер, то каким образом можно повысить эффективность работы? Получается, что единственным выходом из ситуации является начало процедуры банкротства.

Признать предприятие банкротом может только суд, но для этого должен быть проведен анализ целого комплекса вопросов.

Ведь банкротство предприятия отразится на трудовых коллективах, собственниках бизнеса, кредиторах и государственных органах.

Благодаря анализу результатов хозяйственной деятельности производства можно разработать правильную экономическую стратегию, которая позволит не только вернуть ему репутацию, но и возвратить его платежеспособность и прибыльность.Это позволит как можно раньше выявить опасные недочеты и сбои в работе, могущие привести к его финансовому краху.

Банкротство: понятие и критерии

Понятие «банкротство» подразумевает неспособность удовлетворения предприятием требований кредиторов, обеспечения обязательных платежей в бюджет государства и превышение обязательств должника над общей стоимостью его имущества.

Что относится к критериям банкротства? Во-первых, это могут быть убытки, являющиеся результатом хозяйственной деятельности. На самом деле убыточность может быть непостоянным явлением и являться временным аспектом. Однако если убыточность из-за несовпадения расходов и средств за реализованную продукцию является величиной постоянной, то это в итоге приведет к неплатежеспособности предприятия.

Одним из критериев банкротства является просроченная задолженность. Если предприятие не способно вовремя погашать долги по кредитам, то это свидетельствует о его финансовых затруднениях, что и позволяет выявить диагностика банкротства.

Если общая сумма финансовых обязательств превышает стоимость активов, то это говорит о том, что у него недостаточно средств для покрытия своих финансовых обязательств, и он не сможет справиться с этой ситуацией даже при продаже всего имущества.

О неплатежности предприятия свидетельствует и тот факт, что оно не может собственными оборотными средствами справиться даже с краткосрочными финансовыми обязательствами, и вынуждено на эти цели использовать другие средства, что в свою очередь может привести к его банкротству.

При дефиците оборотных средств, находящихся в распоряжении предприятия, возникает риск того, что погасить имеющиеся долги у него не будет возможности, так как это приведет к ограничению его деловых возможностей.

Немаловажное значение имеет для предприятия дебиторская задолженность низкого качества. Этот факт свидетельствует о наличии просроченной задолженности в значительных размерах, что влечет неприятные последствия: замораживание денежных средств при расчете с дебиторами, недостаток денег для выплаты заработной платы и для приобретения необходимых материалов.

Причины банкротства

К банкротству может привести снижение стоимости ценных бумаг, что сразу же отразится на привлекательности предприятия для инвесторов и, как следствие, на его рыночной активности. К этому же могут привести излишки запасов и продукции, которые находятся на складах предприятия и которые не пользуются спросом.

Увеличить себестоимость выпускаемой продукции и, как следствие, уменьшить прибыль предприятия, могут перебои в работе, приводящие к срыву сроков поставок и отгрузки, штрафным санкциям и ухудшению его финансового состояния.

Способствовать банкротству может неграмотное вложение денежных средств предприятия в проекты, не отличающиеся высокой ликвидностью; утрата постоянных стабильных клиентов, а также поставщиков; конфликты с трудовым коллективом.

Неблагоприятно сказываются на финансовом состоянии предприятия различные судебные издержки, которые, кроме денежных потерь, способны поколебать доверие инвесторов и кредиторов.

Все эти факторы и должна выявить произведенная диагностика банкротства предприятия.

Рыночной экономике свойственны риски и возможность неверно поставленных целей. Различают несколько типов банкротства: реальное, умышленное или фиктивное.

Суть умышленного банкротства заключается в том, что по каким — либо причинам владелец предприятия специально делает его неплатежеспособным.

Фиктивное банкротство означает ложное объявление предприятия несостоятельным, для того чтобы получить скидки, отсрочку или рассрочку от его кредиторов.

Банкротство в своем развитии проходит несколько этапов. Это скрытая или начальная стадия, стадия финансовой нестабильности, реальное банкротство или неплатежеспособность и юридическое признание банкротства.

Банкротство характеризуется устойчивым характером неплатежеспособности: у предприятия отсутствуют средства для погашения своих обязательств, а его производственная деятельность полностью расстроена. Все эти признаки могут быть причиной для ликвидации предприятия.

Так как все предприятия в экономике взаимосвязаны, несостоятельность одного из них может помочь другим предприятиям достигнуть стабильности, тем самым улучшив свои дела.

Банкротство: суть процедуры

Для упорядочения процедуры банкротства и предотвращения фиктивного банкротства должны существовать законы и нормативные акты, регламентирующие ее. Одновременно кредиторы должны быть защищены от недобросовестных клиентов.

Соблюсти этот баланс достаточно трудно, так как политика относительно банкротства может привести к уничтожению предприятий, временно испытывающих финансовые затруднения.

С другой стороны, если чрезмерно опекать убыточные предприятия, то это может негативно сказаться на экономике и привести к возникновению новых неэффективных производств.

Что касается европейского законодательства, то оно предусматривает следующие методы, позволяющие выйти из банкротства.

Чтобы спасти фирму, суд назначает ответственного исполнителя, который будет управлять предприятием.

Для этого он может использовать следующие способы: увольнять работников, в том числе и из руководящего звена, продавать часть предприятия или полностью приостанавливать его работу в целях спасения компании.

Второй способ носит название «административной ликвидации». При нем назначаются ликвидаторы, которые должны обеспечить возврат займов кредиторам за счет имущества ликвидатора.

Если фирма по собственной инициативе прекращает свою работу, то кредиторы назначают специального человека, который должен продать активы компании в счет погашения ее долгов. Такой способ носит название добровольной ликвидации.

Когда инициаторами банкротства являются сами кредиторы, то результатом обращения их в суд должно явиться назначение ликвидаторов, принимающих руководство фирмой и проводящих процедуру банкротства. Предприятие с кредиторами может пойти на мировое соглашение и обойтись без обращения в суд.

Периоды процедуры банкротства

Процедура банкротства заключается в совокупности мероприятий, которые включают в себя определение признаков несостоятельности предприятия, рассмотрение дела о банкротстве в судебном порядке, выбор и проведение конкретных способов по работе с предприятием, способствующих удовлетворению требований кредиторов и завершение дела о банкротстве. Признаки несостоятельности определяет диагностика банкротства.

Процедура банкротства состоит из нескольких периодов: защитного и конкурсного производства, мирового соглашения и других процедур, предусмотренных законодательством.

Защитный период характеризуется анализом финансового состояния предприятия-должника для проверки целесообразности начала конкурсного производства с целью обеспечения сохранности его имущества. Срок действия защитного периода составляет не более трех месяцев.

На это время для руководства предприятием назначается временный управляющий, который имеет множество обязанностей и огромные полномочия. По результатам его работы выносится судебное решение.

Это может быть банкротство с санацией, банкротство с ликвидацией предприятия-должника или прекращение производства о банкротстве.

Санация — это комплекс мер, направленных на финансовое оздоровление и восстановление платежеспособности предприятия-должника.

Санация предполагает собой проведение различных мер, в числе которых может быть как ликвидация задолженностей предприятия, так и предоставление различных субсидий, и закрытие производств, являющихся нерентабельными.

При наличии устойчивого характера неплатежности предприятия суд может принять решение о его ликвидации. Если же в процессе санации платежеспособность удается восстановить или стороны придут к мировому соглашению, то суд может принять решение о прекращении дела о банкротстве.

Источник: https://1bankrot.ru/stadii/finansovoe-ozdorovlenie/diagnostika-bankrotstva.html

Диагностика банкротства предприятия в стадиях и инструментах

Диагностика банкротства

: 07 апреля 2018

Диагностика банкротства применяется для предупреждения финансового краха. Она подразумевает комплексный анализ работы предприятия, включая управленческую деятельность, оборот средств и внешние факторы.

Этот инструмент применяется управляющими и руководителями фирм по инициативе собственников и кредиторов. Выгода диагностики заключается в минимизации расходов на преодоление кризиса, в предугадывании кризисных явлений и недопущении последствий и в подборе наиболее эффективных решений по итогам анализа.

Хотя процесс диагностики и является отдельной статьёй затрат, он позволяет избежать действительно серьёзных убытков и полной несостоятельности.

Диагностика банкротства предприятия — процесс и инструменты

Диагностика банкротства применяется на разных этапах кризисных явлений, а её результаты не всегда говорят о целесообразности досудебной санации. Это значит, что в ряде случаев выгоднее закрыть предприятие, ведь именно этот шаг позволит сохранить ликвидность капиталов и исполнить обязательства.

Собственник, проигнорировавший инструмент диагностики, может до последнего пытаться удержать фирму на плаву, а в это время финансовые активы потеряют всякую ценность. Не обладая соответствующим опытом, он также рискует пропустить факторы, вызвавшие кризис.

В ходе диагностики специалистами изучаются:

К итогам финансового, управленческого или экономического анализа вероятности банкротства организации применяются математические модели. Антикризисные управляющие используют коэффициенты ликвидности, конкурентоспособности и платёжеспособности предприятия. Чтобы избежать выявленных подводных камней, разрабатывается оптимальная программа, даются заключения.

Диагностика имеет смысл не только на предварительном этапе. Во время процедур банкротства арбитражные управляющие занимаются аналогичным анализом с целью выявления источника кризиса. Несмотря на уже назревшее банкротство, могут иметься все шансы преодолеть фактическую стадию и не допустить ликвидации.

Диагностика имеет смысл не только на предварительном этапе.

Внутренние причины являются наибольшей долей факторов, приведших компании к банкротству. Именно на них направлено большинство финансовых моделей в диагностике. Можно выделить и самые распространённые в практике виды банкротств:

  1. Вследствие неконкурентоспособности;
  2. Из-за управленческого кризиса;
  3. Вызванное дефицитом (оборотных средств, материалов, инвестиций);
  4. Нелегитимное банкротство и агрессивный захват предприятия. Читайте здесь классификацию преднамеренного банкротства по УК РФ.

Диагностика банкротства предприятия всегда направлена на поиск факторов, влияющих на платёжеспособность, то есть на суть кризиса.

Стадии диагностики

Конечной целью диагностики банкротства считается выявление рисков будущей несостоятельности предприятия и путей их устранения. Для этого в ходе диагностики прорабатывают 4 стадии:

  1. Оценка финансового состояния фирмы.
  2. Определение рисков одного из типов банкротства. Понятие и виды банкротства подробно описаны в прошлой статье.
  3. раскрытие конкретных причин назревающего кризиса. Основные причины банкротства предприятий такие.
  4. Разработка программ оптимизации деятельности.

На стадии финансового анализа применяются экономические модели и коэффициенты. В ходе составления коэффициентов во времени сравниваются такие значения, как:

  • доля обязательных платежей государству в денежном обороте;
  • валовая прибыль объекта изучения;
  • стоимость продукции, скорость её оборота и прибыльность;
  • общая стоимость капиталов собственника;

После расчёта экономических коэффициентов и подготовки моделей можно точно сказать, в каких направлениях следует работать. Более пристальный анализ финансовой отчётности позволяет обнаружить причины кризиса и разработать программу оздоровления.

Программа противодействия негативным факторам — обязательная часть диагностики, которой занимаются как специализированные компании, так и арбитражные управляющие уже в ходе судебного процесса.

Начальными признаками, по которым можно предугадать финансовый крах, являются превышение кредиторской задолженности над возвратом дебиторской и увеличение доли заёмных средств в обороте. Не менее важна и интенсивность оборота продукции.

Общий же набор признаков будущего банкротства можно сформировать в 3 группы:

  • Прямо влияющие на стоимость имущества объекта, обесценивая его ввиду устаревания или технического несовершенства.
  • Вызывающие дефицит оборотных и хозяйственных средств или дефицит контрагентов (покупателей, поставщиков).
  • Непропорционально увеличивающие задолженность перед контрагентами и государством (кредиты, займы).

По совокупности признаков можно понять, какие явления ведут компанию к банкротству и как этому можно помешать.

Однако предприятия различаются не только по причинам, ведущим их к кризису, но и по своему подходу к денежному обороту. Финансовая политика предприятия может быть агрессивной или консервативной, что также может вызывать негативные явления в конкретном случае.

Диагностика банкротства включает оценку ряда показателей финансовой активности и предложения по их оптимизации:

  • просроченной дебиторской задолженности;
  • превышения разумных границ по займам;
  • потерь выгодных контрактов;
  • нерентабельности производства;
  • затоваривания, низкой конкурентоспособности;
  • безостановочного роста доли заёмных капиталов и средств;
  • низкой текущей востребованности имущества компании;
  • инвестиционной непривлекательности.

Наличие высокого уровня у любого из этих показателей сообщает специалистам о необходимости глубокого анализа ситуации. Даже если субъект отношений пока находится в плюсе, его будущее рискованно.

Внутренние причины — наибольшая доля факторов, приведших компании к банкротству.

Если диагностика проводится несвоевременно и нужно определить кризис в настоящий момент, для чего применяют коэффициенты платёжеспособности:

  • текущая ликвидность (продаваемость) имущества предприятия;
  • доля собственных оборотных активов (деньги и материалы).

Эти коэффициенты говорят антикризисному специалисту, способна ли организация удовлетворить все обязательства в законные сроки. Покрытие обязательств рассчитывается из достаточности ликвидных капиталов и возможности произвести продукцию за собственные средства.

Существуют общепринятые значения и формулы для расчёта коэффициентов. Когда значения меньше рекомендованных, считается, что объект несостоятелен в определённой степени.

Текущая ликвидность активов высчитывается как результат деления стоимости оборотных активов на краткосрочные обязательства. Её значение не должно опускаться ниже 2.0, то есть оборотных средств всегда должно быть в два раза больше, чем краткосрочных пассивов.

Достаточность собственных оборотных активов рассчитывается из их доли в общих оборотных средствах. Это значение не должно быть меньше 0.1, иначе означает полную зависимость предприятия от привлечённых производственных средств.

Инструменты предварительной диагностики

Если диагностика проводится на этапе профилактики, предварительно, рассматриваются коэффициенты перспективной финансовой устойчивости. Наиболее показательным считается коэффициент автономии фирмы.

Коэффициент автономии рассчитывается как доля собственного капитала к полной стоимости организации. Он раскрывает, насколько фирма зависима от кредиторов полной своей собственностью.

Считается, что предприятие финансово неустойчиво, если коэффициент автономии снижается в перспективе. Фактически собственник или учредители теряют кризисный объект.

Может ли фирма преодолеть кризис? На этот вопрос тоже отвечают коэффициенты, в особенности:

  • рентабельность;
  • оборачиваемость капиталов;
  • минимальная граница прибыли.

Они говорят, как успешно формируется денежный приток. Если этот фактор достаточно влиятелен, то даже при серьёзных и регулярных убытках или высокой доли займов компания может успешно функционировать.

На основе коэффициентов формируются математические модели. Авторы этих моделей предлагают брать только определённый набор коэффициентов и по их совокупности говорить о статусе банкрота.

Модели диагностики дают вероятностную оценку наступления банкротства в ближайшем будущем. На основе этого формируется антикризисная политика.

Финансовые модели в диагностике банкротства

Особенность диагностики банкротства заключена в том, что показателей, которые могут приблизить предприятие к несостоятельности, целый спектр. Их можно лишь поверхностно разбросать по группам.

Наиболее важные для выхода из уже состоявшегося кризиса:

  1. Показатель текущей прибыли;
  2. Планируемый доход;
  3. Абсолютная ликвидность активов.

К сожалению, лишь трёх показателей недостаточно для глубокой диагностики, а полный перечень существенно затрудняет расчёты. Отсюда финансистами выведены специальные уравнения для диагностики.

Коэффициенты являются лишь малой частью системы диагностики, как и показатели. Для эффективного анализа применяют их совокупности — финансовые модели. Разработаны модели в конце XX века на основе статистики обанкротившихся компаний.

Назначение перспективного моделирования

Финансовая модель представляет собой более сложное уравнение, которое на основе выбранных коэффициентов подсказывает вероятность банкротства. При этом показатели, которые требуются для модели, отбираются по временному признаку:

  1. Влияющие на текущую экономическую перспективу компании;
  2. Ведущие к обострению показателей первой группы долгосрочно.

Сотрудники кризисных компаний обычно рассчитывают лишь некоторые из показателей, поскольку это нужно для отчётности. По причине такой ограниченности банкротство зачастую скатывается, как снежный ком.

Модель требует и сбора статистики по работе объекта в течение определённого времени, чем занимаются только специалисты особо крупных фирм или наёмные профессионалы.

В настоящее время выбор финансовых моделей весьма широк. Среди наиболее популярных:

  • Модель Альтмана — «множественная модель», учитывает 5 ключевых коэффициентов деятельности;
  • Модель Баканова-Шеремета — «рейтинговая модель», предсказывает рейтинговую близость к банкротству;
  • Модель Берманта-Руссмана — «информационная модель», даёт интегральную оценку, насколько тяжело компании преодолеть кризис.

Зачастую для моделей важно знать и средние по отрасли значения показателей, а для этого требуется комплексная официальная статистика. В нашей стране это не всегда легкодоступная информация.

Даже если не требуется статистика по отрасли, то некоторые модели могут требовать средневзвешенных значений фирмы по месяцам, что не входит в официальную отчётность. К таким методикам относилась устаревшая модель ликвидированного ФСФО РФ.

Диагностика банкротства на примере модели Альтмана

Модель Альтмана — популярная международная модель диагностики наступающей несостоятельности. Она построена на расчёте 5 коэффициентов деятельности фирмы с модификаторами, подобранными на основе мировой статистки банкротств. Это уравнение и выглядит оно так:

Z = 1.2 x X1 + 1.4 x X2 + 3.3 x X3 + 0.6 x X4 + 1.0 x X5

Значением Z отображается близость к банкротству. Оно может находиться в 4 диапазонах, подобранных автором модели:

  • 1.8 — в очень высокой вероятности;
  • 1.81-2.7 — в высокой вероятности;
  • 2.71-2.91 — в потенциально возможном банкротстве;
  • 3 и больше — в маловероятном банкротстве.

Под «иксами» понимают 5 коэффициентов деятельности предприятия:

  • X1 — абсолютную ликвидность активов;
  • X2 — рентабельность активов;
  • X3 — доходность производства;
  • X4 — автономность капитала;
  • X5 — оборачиваемость собственных средств.

Рядом с «иксами» стоят постоянные модификаторы.

В практике модель Альтмана не идеальна, но прогнозирование по ней позволяет определить наступающее банкротство с вероятностью 50-90%. Чем ближе возможный крах, тем эффективнее модель предсказывает его. Расчётам всегда мешает высокий уровень инфляции и его резкие скачки на фоне внешнеэкономических кризисов.

В нашей стране проблемой становится сильное расхождение рыночных показателей для компании, которая ещё функционирует, и компании, подпавшей под судебный процесс.
Стоимость активов последней слишком падает в цене, чтобы можно было применять модель безоговорочно.

Для банкротства небольших компаний в нашей стране характерна ликвидация по упрощённой процедуре в большинстве случаев. Это означает, что предприятия попросту не имеют средств на проведение санации, оплату труда арбитражных специалистов и так далее. Однако стоимость объекта не падает до нуля сразу же.

Можно сказать, что игнорирование инструмента диагностики держит глаза собственников на реальную ситуацию закрытыми. Это связано с тем, что при малой численности штата лишь немногие руководители нанимают постоянных специалистов по финансовому аудиту. В итоге складывается впечатление, будто банкротство наступает неожиданно.

Вместе с тем проведение предварительной диагностики может серьёзно повысить шансы собственников на успешный бизнес в перспективе.

За проведение регулярной диагностики выступают и специалисты. Вот мнение одного из них:

И сами владельцы бизнеса могут применять финансовые модели к бухгалтерской отчётности, чтобы понять, когда стоит пригласить антикризисного управляющего. Даже отдельные показатели способны помочь увидеть зарождающийся кризис.

Источник: https://dolgofa.com/yuridicheskih-lits/sanacija/diagnostika-bankrotstva.html

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.