+7(499)-938-42-58 Москва
+7(800)-333-37-98 Горячая линия

Как работать с инвестором

Содержание

Какую долю стартапа отдать инвестору — Трибуна на vc.ru

Как работать с инвестором

Дмитрий Калаев, директор акселерационных программ Фонда развития интернет-инициатив, и Мария Любимцева, специалист по контенту фонда, написали для ЦП материал о распределении долей в стартапе.

Почему отдавать большой процент компании инвестору — обычно проигрышная стратегия, и почему важно дойти до точки безубыточности.

На одном из мероприятий из цикла «Бизнес-секреты» директор акселерационных программ ФРИИ Дмитрий Калаев рассказал о том, чего ждет венчурный фонд или бизнес-ангел от проекта.

В этом материале мы разберем кейсы неудачного распределения долей на этапе привлечения инвестиций в секторе ИТ.

Материал относится к ИТ-стартапам, так как основной актив таких компаний — это люди и технологии, и для них чаще всего необходимо несколько раундов инвестиций.

Слишком большая доля для инвестора — это плохо

Как найти баланс между интересами инвестора и потребностями компании, не убив потенциал привлечения инвестиций в дальнейшем? Прежде чем отдавать значительный кусок компании стороннему инвестору, стоит несколько раз подумать.

Во ФРИИ регулярно поступают заявки от проектов, у которых на ранней стадии доля инвестора составляет более 50%. Для большинства инвесторов — это стоп-фактор. Почему не стоит отдавать большую долю на раннем этапе? Пример того, как может выглядеть распределение долей в стартапе:

На ранней стадии проекту очень нужны были деньги на разработку прототипа — и основатели отдали инвесторам сразу 30% акций. После первых двух раундов у основателей осталось 56%. После привлечения инвестиций раунда A доля основателей уже будет меньше 50%.

Такое распределение долей вызовет сомнения в мотивации основателей. Это может заблокировать сделку, ну а следующий раунд будет привлечь еще сложнее. Сформировался captable (таблица капитализации), при котором мало кто еще захочет зайти в компанию.

Лучше создавать продукт способом бутстреппинга (развивать бизнес на собственные средства — прим. ред.), не привлекая стороннего инвестора, ну и не стоит отдавать инвестору на ранней стадии 30% компании. Наиболее оптимальный путь привлечения инвестиций, на наш взгляд, выглядит примерно так:

Понятно, что каждый отдельный случай зависит от рынка и прочих показателей, но главное, чтобы после раунда А у основателя оставалось еще больше половины компании. Соответственно, у него все еще будет мотивация делать большой бизнес. Когда размывать долю основателя уже некуда, ограничивается поток инвестиций и развитие компании.

На каком этапе развития компании стоит привлекать инвестиции

Ключевым моментом является Break Even — точка безубыточности.

Если вам готовы дать, скажем, 10 млн рублей, но ваша компания еще не вышла на точку безубыточности, то высока вероятность того, что вы проедите деньги, так и не начав зарабатывать.

Поэтому вам, скорее всего, дадут эти деньги из расчета доходности от 50% годовых, ожидая роста оборота компании не менее чем в 10 раз через четыре года.

Если же вы прошли точку безубыточности, то деньги могут стоить для вас дешевле, из расчета в 40% годовых, с предполагаемым ростом в 7,7 оборотов компании через четыре года. Например, за 10 млн рублей инвестиций (которые должны превратиться в 500 млн), пока компания работает в убыток, возьмут 20%, после выхода на самоокупаемость — 15%.

Деньги до точки безубыточности примерно в два раза дороже. Если вы еще не вышли на самоокупаемость, спланируйте, сколько вам нужно денег, чтобы пройти эту точку.

Лайфхак: выгоднее привлекать инвестиции частями — сначала 500 тысяч, чтобы выйти на новый уровень, и только потом — полтора миллиона, чтобы продолжить путь.

В этом случае доля компании, которую придется отдать, будет примерно в два раза меньше.

Самое опасное — это зависнуть в одном-двух месяцах от достижения точки безубыточности. В этом случае привлечь инвестиции сложнее всего.

К каждому инвестору периодически приходят проекты, которые говорят: нам срочно нужны деньги, зарплату нечем платить, рекламу не на что давать. Словно бы мотивация инвестора — спасать людей.

Инвестор в такой момент, скорее всего, решит подождать, подумав примерно следующее: «через неделю вернутся, будут готовы отдать большую долю».

Если же вы уже вышли на самооокупаемость, то ваша капитализация с каждым днем растет. В этом случае инвестор не сможет диктовать вам свои условия.

Большая капитализация на раннем этапе развития — другая крайность

Допустим, на стадии pre-seed удалось привлечь 1,4 млн рублей за долю 2% в компании, капитализация проекта при этом составляет 70 млн рублей.

Возникает вопрос — что дальше? «Комфортный» seed-раунд — это привлечение примерно 10 млн рублей при капитализации в 50-70 млн рублей.

Данная компания же уже на верхней оценке, инвесторы будут не готовы дать денег, исходя из этой стоимости. Компания задрала капитализацию, но дальше путь отрезан.

Допустим даже, что ей удалось уговорить инвестора зайти в компанию с долей в 20%, но капитализация в итоге падает.

Первый инвестор будет расстроен, да и прочие вряд ли захотят вложиться: судя по капитализации, компания не развивается, а наоборот, регрессирует.

А может, обойдемся без инвестиций

Венчурные деньги — самые дорогие. Если у компании есть возможность захватить рынок без венчурных денег, то привлекать их не нужно. С другой стороны, даже у прибыльной компании бывают ситуации, когда венчурные инвестиции могут сыграть огромную роль. Это случай, когда вы видите, что с помощью этих денег вы сможете кратно вырасти, и есть риск, что рынок заберут конкуренты.

В первом наборе «Акселератора» был проект 2do2go, основатель которого — серийный предприниматель, и его компания уже была прибыльной. «Я спросил у него: а зачем тебе акселерация, инвестиции?», — вспоминает Дмитрий Калаев.

Предприниматель рассказал, что один из последних его проектов тоже был прибыльным, и все было хорошо. Один из венчурных фондов предложил проинвестировать в него, а он отказался.

Тогда фонд зашел в конкурирующий проект — Dnevnik.ru, который благодаря этим инвестициям захватил 90% рынка.

У компании, которая просто реинвестировала прибыль, осталось всего 3% рынка (за вычетом каких-то других конкурентов).

Как выбрать венчурный фонд

Решившись привлекать инвестора, не стройте иллюзий, что он просто даст денег, не присоединяясь к управлению. Инвестор — как замужество. Выбирая инвестора, осознавайте, что вы будете вместе ближайшие четыре-семь лет. Комфортно ли вам с ним?

О чем стоит подумать, если вы решили привлекать деньги у фонда, а не у частных инвесторов

Во-первых, если фонд для вас не профильный, то понятно, что идти к нему не стоит. Во-вторых, обратите внимание на портфель проектов фонда и на то, сделки каких объемов он проводил. Совпадают ли суммы сделок с той, которую вы хотите привлечь? В основном фонды инвестируют в проекты на какой-то определенной стадии.

ФРИИ — нестандартный фонд в этом плане: мы инвестируем проекты на трех стадиях.

Есть три стадии, с которыми мы работаем. Первая стадия (pre-seed) — средний чек инвестиций составляет 1,4 млн рублей, вторая стадия (seed) — 10-15 млн рублей, третья (раунд А) — 30-100 млн рублей.

На первой стадии гипотеза, которую должен подтвердить проект, звучит так: «кто-то будет покупать продукт». На второй стадии: «можно сделать из этого прибыльный бизнес».

На третьей: «бизнес уже прибыльный, его просто нужно масштабировать».

Предпосевная стадия в нашем случае — это отбор лучших команд на рынке. Мы получаем 600-700 заявок на каждый набор, ранжируем их, самые лучшие берем к себе.

Мы хотим, чтобы команда и продукт готовы были с первого дня проверять рынок, просить какое-то количество денег за инсталляцию, работать в пространстве «Акселератора» в режиме фултайм, у них должен быть большой рынок и подтверждение того, что продукт нужен людям.

Чем отличается вторая стадия? Во-первых, должна быть положительная unit-экономика, то есть на каждой сделке компания сколько-то зарабатывает, а не теряет деньги. Второе: бизнес можно масштабировать. Например, в канале «Яндекс.

Директ» есть 100 тысяч запросов, команда сумела покрыть первую тысячу, на их основе было сделано 10 продаж.

Мы видим, что в этом канале экономика сходится (стоимость привлечения клиента меньше, чем доход с него), и он достаточно большой.

Инвестор должен увидеть темп роста: компания показывает, что через три года будет зарабатывать 3 млрд рублей, с помощью графика, построенного в Excel, и объясняет, за счет чего это произойдет. Рынок должен быть достаточно большим, и не занятым конкурентами целиком.

В чем отличия раунда А? Unit-экономика компании сходится не последние две недели, а 12-18 месяцев. Нужны данные за этот период. По кривой роста должно быть видно, что компания контролирует процесс, и есть потенциал для дальнейшего развития.

Резюме

  • Неправильная доля блокирует сделки (если есть другой бизнес, если отдали слишком много или мало и так далее).
  • Большая капитализация — плохо, и маленькая — плохо. Надо придерживаться золотой середины, которая и на следующий раунд позволит выйти, и сохранит половину компании у основателей.
  • Будьте реалистичны и в рынке, и в цене компании. Нет смысла завышать цену компании, если рынок при этом невелик.
  • Рентабельность — сильная позиция в переговорах.

Чтобы написать колонку для ЦП, ознакомьтесь с требованиями к публикуемым материалам.

Источник: https://vc.ru/tribuna/6718-investors-deal

8 правил общения с инвестором. Ложное впечатление или грамотная презентация?

Как работать с инвестором

Тот, кто ищет свободные средства, а точнее инвестиции, всеми силами пытается приманить к себе вкладчика, удивляя его оригинальными идеями, стараясь привлечь внимание необычным подходом к бизнесу, и, конечно же, весьма впечатляющими показателями рентабельности и доходности.

Но стоит ли приукрашивать свою идею и бросать вызов существующему бизнесу? Какой путь выбрать: создать ложное впечатление или провести честную презентацию? И что если инвестор не согласится вкладывать свои капиталы в ваш проект, считая, что вы просто пускаете ему пыль в глаза?

Как не рассмешить инвестора?

Чтобы стать успешным стартапером-предпринимателем, который всегда сможет заключать выгодные сделки, добиваясь желаемого сотрудничества с инвестором и получая в распоряжение его капиталы, следует знать несколько простых, но весьма полезных секретов правильной презентации вашего проекта, которые и помогут вам находить общий язык с партнерами, не вызывая у них недоверие или даже смех.

Среднестатистический инвестор в течение одного рабочего дня может рассмотреть от трех до десяти бизнес-планов и резюме проектов, в которые бы можно было бы вложить свои средства.

И вот уже на первых страницах презентации появляются те самые заезженные фразы: «мы круче всех», «успешная компания – наша», «только у нас профессионалы и лучший рабочий коллектив», «у нас будет миллионный оборот уже через полгода» и прочие фразы о стопроцентном успехе.

Увы, красивыми речами вы не сможете привлечь внимание инвестора, поскольку данный подход прямо свидетельствует о вашей тривиальности. Примкнуть к тысячам таких же начинающих молодых предпринимателей не трудно, как впрочем, и не трудно вызвать насмешку инвестора и пожелание удачи вам и вашему проекту.

Очень невыгодно, а порой и нелепо может выглядеть блеф, чрезмерно красивые и сказочные прогнозы или фальшивые сведения от соискателя инвестиций.

Задача состоит в том, чтобы найти нестандартный и одновременно практичный подход к общению с будущим финансовым партнером, акцентируя внимание на реальных фактах и перспективах сотрудничества. Таким образом, вы не рискуете попасть в список нежелательных контактов, а инвестор может всерьез заинтересоваться вашим предложением.

Советы и правила, которые описаны ниже, являются не столько фундаментальными, сколько рекомендательными, но именно их соблюдение поможет достичь желанной цели, заключить перспективную взаимовыгодную сделку и обзавестись инвестором.

Как правильно общаться с инвестором

Во-первых, никогда не нужно блефовать в общении с инвестором и обсуждении с ним вашего проекта. Если вы хотите тонко намекнуть на то, что у вас якобы уже стоит очередь из трех-пяти других потенциальных партнеров, которые жаждут заключить с вами сделку, то вряд ли такой ход станет стимулом для инвестора.

Не стоит расхваливать свой проект в стиле «он нарасхват» или «поспешите, а то опоздаете». С одной стороны, это просто неэтично, с другой – напрашивается вопрос: если у вас все так замечательно и ваши проекты самые лучшие, почему же вы до сих пор остаетесь в поисках финансового партнера?

Вот несколько вариантов того, как может отреагировать инвестор в такой ситуации:

  • Вариант 1: допустим, что вы действительно пользуетесь спросом на рынке, и ваши проекты всегда остаются в поле внимания инвесторов. Новый вкладчик либо усомнится в таком заявлении: «зачем мне строить отношения еще с какими-то инвесторами», либо же просто не поверит. Ему проще отказаться от проекта, чем еще вступать в конкуренцию с другими кандидатами, что весьма некстати в такой момент. Таким образом, ваша интрига получает в ответ лишь реакцию настороженности и даже отторжения потенциального инвестора от вас и вашего проекта.
  • Вариант 2: иронический. Вам не просто не поверят, но и скажут пару комментариев относительно вашей мнимой успешности, и это вряд ли будет в пользу вашей самооценки: «Детский сад! Если у них с олигархами все хорошо, то чего тогда они тут делают? Наверное, им просто прямо не отказали».
  • Вариант 3: инвесторы не функционируют изолированно друг от друга, ведь в бизнесе аспект коммуникабельности и взаимодействия играет не последнюю роль, так что после ознакомления с вашим проектом, в котором упоминались контакты другого потенциального финансового партнера, ничто не помешает инвестору выйти на него напрямую, и выяснить его планы относительно заинтересованности в вашем проекте. Если на деле окажется, что вы обманули бизнесмена, ваша репутация «почернеет» очень быстро, и вы уже не сможете найти деньги для финансирования своего проекта.

Во-вторых, не стоит шутить с брендами. Бывает, молодой бизнесмен начинает утверждать, что заключил партнерское соглашение с известной компанией.

Конечно, такого рода заявления, несомненно, придадут вес вашему бизнесу в глазах инвестора, но только в том случае, если это правда. Поэтому стоит быть готовым предъявить какое-то доказательство в подтверждении ваших слов, хотя бы договор о намерениях.

Но если на самом деле договоренностей с известной компанией у вас нет, и эта правда откроется то, несомненно, ваша репутация пострадает еще до начала бизнеса.

Если ваш бизнес еще молодой и «зеленый», пусть такой и остается, но, ни в коем случае не нужно прятаться за имиджем и именем сильных мира сего. Такой невинный обман может сыграть с вами очень плохую шутку.

В-третьих, не надо преувеличивать свой потенциал и гарантировать стопроцентную компетенцию вашей рабочей команды. Опыт ваших специалистов нужно еще доказать и продемонстрировать на примере реализации подобных проектов, которые инвесторам или работодателям значительный доход

Нередко можно столкнуться с инвесторами, которые любят придираться ко всем деталям и мелочам, требуя точности и ясности. Такие люди обязательно наведут справки о членах вашего коллектива.

И если инвестор узнает, что эти люди «отсиделись» годик в известной компании типа «Газпром» или «Мерседес» и уволились по собственному желанию, ничего не сделав, то вряд ли инвестор загорится желанием вложиться в ваш проект.

Другими словами, если ваши заверения не соответствуют реальным фактам, можете забыть о желаемом сотрудничестве и финансировании.

В-четвертых, не нужно переоценивать свои собственные силы, и акцентировать внимание именно на тех показателях, которые являются только предварительными прогнозами.

«Мы заберем 3% рынка валенок и фуфаек потому, что вся Россия ходит в них! Это же так легко!» Подобный подход продемонстрирует некомпетентность и неграмотность ваших специалистов в стратегии планирования, оптовых продажах и маркетинге.

Опять же вы будете сливаться с общей массой кандидатов, которые, в глазах инвестора, лишь хотят отхватить кусок побольше и повкуснее.

Если вы действительно хотите заинтересовать своего будущего партнера прогнозами и расчетами вашей рыночной позиции, тогда скажите ему о том, что часть инвестиций вы хотели бы потратить на экспертный анализ вашего проекта. Такой подход добавит вам пару баллов внимания, представляя вас в более выгодном и серьезном облике.

В-пятых, не указывайте на данные маркетинговых исследований. Нельзя подавать инвестору данные исследовательских агентств, расхваливая будущий рост всей сферы рынка, к которой относится ваш проект. Это лишь пустой отголосок реальности, которая слишком изменчива и непредсказуема, когда речь идет о деньгах.

Довольно часто на презентациях проектов можно услышать такие выдержки: «По данным исследовательского агентства Х, рынок кондитерских изделий через 2 года вырастет на 2 млрд. руб.» И что с того? Разве вы единственные на рынке кто будет делать вкусные шоколадки и печеньки? Или у вас есть данные, что весь этот рынок станет вашим? Нет? Тогда к чему эти цифры?

Красочное повествование о том, как тот или иной сегмент экономики расширится через 2, 3, 4 года, ничего не дает ни вам, ни инвестору. Какая здесь может быть связь конкретно с вашим проектом, рассматриваемым по факту? Конкретика и реальные цифры – вот те аргументы, которые вы можете использовать в диалоге с партнером. Покажите цифры:

  • сколько торговых точек, магазинов и представительств вы планируете открыть;
  • в каких регионах будете работать;
  • количество и процент населения, которое готово стать вашими клиентами;
  • количественные планы реализации продукции по регионам;
  • наличие и количество ваших партнеров, если таковые планируются;
  • количественно присутствие конкурентов и их объемы продаж по регионам.

Вот лишь некоторые примеры пунктов, которые должны быть ясны в первую очередь не инвестору, а вам самим.

В-шестых, не кичитесь своими авторскими правами, которые надежно защищают вашу собственность. Вам необходимо понимать реалии деловой жизни. Авторство нарушается повсеместно вокруг – это факт.

А если его нарушит какая-нибудь крупная компания, то судебные тяжбы могут быть долгие и непредсказуемые. Демонстрацию своей силы и мощи, лучше оставить на потом.

А сейчас инвестору достаточно просто упомянуть о том, что ваша интеллектуальная собственность защищена, это скажет о вашей предусмотрительности, осторожности и о серьезном подходе к своему делу.

В-седьмых, уважительно относиться к конкурентам.

Избегайте подобных фраз: «Все наши конкуренты – это мелкие сошки, у них нет даже средств, чтобы провести нормальную рекламную компанию» или «Эта компания хоть и известна, но слишком стара, неповоротлива и консервативна, она уже не на что не способна и скоро вымрет».

На подобные фразы ждите вопросы в стиле: «Откуда информация, что у них нет денег? Вы проводили разведку их финансовой деятельности? И с чего вы взяли, что им сейчас нужна рекламная компания?» или «Если они такие консервативные и неповоротливые, то как же они выводят на рынок пятую новую модель за последний год?»

Не забывайте, что на первый взгляд «мелкие сошки», могут иметь хороший оборот, и даже финансировать внедрение новых технологий и новой товарной линейки, которая совсем скоро взорвет рынок.

Только вот вам, своим конкурентам, они совсем забыли об этом сообщить! Ну а крупная компания-динозавр, которая с ваших слов скоро вымрет, тратит большие средства на анализ рынка и выпуск трендовых моделей, именно поэтому они впереди, а пока еще не вы.

Конечно, если у вас есть реальные доказательства своих коммерческих преимуществ, это позволяет вам ставить себя выше, но исключительно в рамках делового этикета.

Ваша самоуверенность и желание превосходить противника, тем самым опуская его до низшего уровня, говорит лишь о некомпетентности и пренебрежении с вашей стороны к другим участникам рынка, а, следовательно, частично и к самому инвестору, который подумает, что вы решили выставить его дураком.

В-восьмых, не заявляйте, что вы единственные и неповторимые. Если никто ничего подобного еще не делал, то это не значит, что это так. К подобному заблуждению часто приходят молодые бизнесмены. Сильные конкуренты и реально действующий бизнес в вашей специфике может проявить себя через 1-2 года после начала работы.

Иногда происходит так, что схожие новинки начинают разрабатываться и готовиться к выпуску одновременно в разных местах (странах), при этом даже не подозревая о существовании друг друга.

Скажем, поехали вы на профильную конференцию, а перед вами спикер докладывает о почти вашем продукте! Или приехали на оптовый рынок со своим товаром, а там оказывается, еще 3 компании похожим товаром торгуют уже как полгода.

Поэтому если вы не проводили масштабную конкурентную разведку, то не утверждайте о том, что вы единственный и неповторимый. К тому же, если у вас действительно нет конкурентов, то это значит, что у вас также нет пока и рынка. Захочет ли инвестор сотрудничать с вами в таком случае?

Ваша компетенция и честность

Вот простое правило из всего вышесказанного – каждому нужно знать свое место, действовать относительно своей компетенции и быть честным. Кондитер печет сладости, а сапожник шьет сапоги.

Выдать одного за другого, не получится – не миновать разоблачения. Если вы финансист, то вам предстоит анализировать, считать и планировать.

У каждого своя задача, своя миссия, а притворство в сфере инвестиций не приведет ни к чему хорошему.

Ваша главная задача при общении с инвестором – продемонстрировать собственные реальные преимущества, которыми обладает ваш проект, акцентировать внимание на фактах и точных цифрах, которые вы смогли вывести в ходе его тщательной и, что немаловажно, критичной проработки. Если вы не боитесь сказать правду и показать натуральный состав вашего «блюда», это уже достойно уважения и внимания со стороны инвестора к вам.

Источник: http://spaceincome.com/finance/8-rules-investor/

Кто такой инвестор

Как работать с инвестором

В настоящее время существует большое количество вариантов получения дохода. Традиционные варианты заработка, такие как устройство на постоянную работу или открытие собственного дела.

А также способы получения пассивного дохода. Одним из таких альтернативных каналов заработка является процесс инвестирования.

Сегодня мы простыми словами расскажем о том, кто такой инвестор, как им стать и какие у него есть права.

Инвестор. Кто это такой и чем он занимается

Фото с сайта south-itpark.ru

Общепринятой формулировкой является следующее определение – юридическое или физическое лицо, которое вкладывает личные активы (в валютном эквиваленте) в проекты с целью получения дивидендов (прибыли).

  • Под проектом понимаются инвестиционные идеи, воплощенные в различных сферах деятельности.
  • Под целью понимается получение выгоды от поддерживаемых инвестиционных идей.

Выгода разделяется на материальную и нематериальную. К первой относится получение денежных средств, объектов движимого и недвижимого имущества, акций и прочее. Ко второй – приобретение хорошего имиджа, воплощение определенных стратегических целей и другие экономические и социальные блага.

Согласно действующим законодательным нормам субъектами инвестирования могут стать:

  • Дилеры.
  • Брокеры.
  • Частные пенсионные фонды.
  • Кредитные и страховые организации.

Процент успеха инвестиций имеет прямое влияние на доходы инвестора.

Каждое принятое решение о вложениях детально обдумывается. Инвестор всесторонне изучает бизнес идею, определяет сильные и слабые стороны предприятия.

Только после полной уверенности в успехе дела и осуществлении поставленных целей он вкладывает деньги. Инвестор не ограничен в выборе сферы финансирования.

Он самостоятельно решает какую область поддержать, какое количество средств вложить и какие цели осуществить.

Цель инвестора

Фото с сайта www.vnd12.ru

Выделяют целый ряд инвестиционных целей, которые перед собой ставит человек, вкладывающий средства. К каждой из целей прикладывается свой пакет методов и инструментов, которые помогут ее реализовать. Основными видами целей являются:

Каждый финансист хочет стабильного дохода. Безопасность чаще всего достигается нанося вред доходности и росту инвестиций. К наиболее безопасным вариантам вложений относят облигации для государственных займов, казначейские билеты и другую деятельность, непременно связанную с государством.

Зачастую для максимизации дохода, инвесторам приходится «жертвовать» безопасностью, так как наиболее прибыльными вложениями являются корпоративные акции со сниженным инвестиционным рейтингом компании.

В области инвестиций, вложения, которые имеют более высокий рост чаще являются рискованными и нестабильными. В зависимости от величины риска, на который согласен пойти финансист, увеличивается и рост возвратного капитала.

Под данной целью понимают обращение ценных бумаг в денежный эквивалент. Причем полученное без потерь и в кратчайшие сроки.

При выборе инвестиционной идеи, инвесторы не могут поставить перед предприятием абсолютно все цели, так как ни одна из форм вложений не обладает всеми вышеперечисленными свойствами. Финансистам приходится выбирать наиболее подходящий вариант в зависимости от желаемого результата. Например, при желании обезопасить вложения, доход будет не таким высоким как при рискованных инвестициях.

Права инвестора

Фото с сайта comagency.ru

Перечень прав инвесторов, которые осуществляют свою деятельность на территории Российской Федерации, регулируется №39-ФЗ. В нем изложены основы правомерного финансирования путем инвестиций. К ним относятся права на:

  • Исполнение инвестиционных вложений и форме капитала, за исключением деятельности, запрещенной государством.
  • Самостоятельный расчет размера капитала и его направления.
  • Объединение с другими субъектами инвестирования согласно ГК РФ.
  • Владение, пользование и распоряжение финансируемыми объектами и результатами их деятельности.
  • Передачу прав на управление капитальными вложениями другим лицам или органам власти.
  • Мониторинг целевого использования предоставленных активов.

Инвестиционный портфель

Фото с сайта e3investment.ru

В зависимости от цели инвестирования составляется инвестиционный портфель, с документацией, которая поможет ее достигнуть. Выделяют несколько разновидностей:

  • Консервативный – для получения скромных доходов при максимальной безопасности.
  • Агрессивный – для получения максимальной прибыли при высоких рисках вложений.
  • Сбалансированный – соединяет в себе качества двух предыдущих видов.

Деятельность инвесторов имеет четкие правила ее осуществления.

Простыми словами о классификации инвесторов

Существует несколько видов инвесторов, которые различаются по инвестиционным целям и методам их осуществления.

Ответом на вопрос кто такие частные инвесторы является довольно обобщенное понятие. К числу таких финансистов можно отнести и новичков и бывалых инвесторов, которые придерживаются общих правил и законов осуществления деятельности.

Как уже понятно из самого названия, такие люди занимаются финансированием на территории зарубежных стран.

Это своеобразный регулятор капитала. Занимается накоплением и переводом активов от частых и госинвесторов.

Главной целью служит приобретение в собственность инвестируемый субъект. К такому виду можно отнести покупку или поглощение предприятий.

Объектом инвестирования становится какая-либо часть в уставном капитале или приобретение активов, с целью последующей продажи.

Фото с сайта rfa-invest.ru

Отдает предпочтение ценным бумагам, инструментам финансирования и другим экономическим средствам. Основной доход получает от изменения стоимости ценных бумаг.

Специализируется на торговле в области валютного рынка. Довольно узкое направление, но может принести существенный пассивный доход.

Лицензированный участник рынка ценных бумаг. Имеет доступ к более ценным активам.

Человек, который вкладывает деньги в особенно рискованные инновационные проекты, чаще в области научных разработок – вот ответ на вопрос кто такой венчурный инвестор.

Тот, кто имеет капиталовложения, необходимые для осуществления задумки бизнеса.

Юридическое или физическое лицо, которое является мелким звеном на рынке инвестиций.

Как стать хорошим инвестором с нуля: с чего начать деятельность?

Фото с сайта alphainvestor.ru

Для старта инвестирования следует детально проработать стратегию и трезво оценить свои силы.

Выберите цель, которая лучше всего вам подходит – безопасные инвестиции с невысоким доходом или рискованные вложения с максимальной прибылью.

Здесь стоит отталкиваться от собственного характера и убеждений. Если вы консервативный размеренный человек, то венчурные проекты скорее всего вам не подойдут.

https://www.youtube.com/watch?v=QeLNPEHmA-s

Не стоит надеяться на то, что уже в первый месяц после вложений вы получите огромную прибыль, так как это довольно длительный процесс, который может затянуться на месяцы или даже годы.

К тому же, вложенные средства нельзя вернуть по первому требованию. В первое время капитал чаще всего растет невысокими темпами.

Главное на протяжении всего времени инвестирования откладывать средства и стараться оптимизировать расходы, чтобы не столкнуться с трудностями в случае неудачи финансируемого проекта.

С какими рисками можно столкнуться

Основным риском является получение меньшего количества прибыли, чем было запланировано.

Также можно выделить еще ряд рисков:

  • В случае изменения котировок на мировом рынке изменится стоимость активов финансируемой компании.
  • При понижении/повышении валютного курса также изменится цена инвестируемого объекта.
  • При нестабильной работе финансируемой организации можно вовсе потерять вложенные средства.

Безусловно, инвестирование рискованное дело, но при правильном расчете вложений и тщательном мониторинге удачных бизнес идей, можно получить весомый доход. Мы предлагаем вам узнать о том, в какие области бизнеса лучше инвестировать в 2017 году.

data-block2= data-block3= data-block4=>

Источник: https://vklady-investicii.ru/articles/biznes/kto-takoj-investor.html

Как правильно и о чем необходимо договориться с инвестором?

Как работать с инвестором

Владельцам собственного бизнеса часто приходится сталкиваться с необходимостью «вливания» дополнительных денежных средств.

Казалось бы, ситуация достаточно тривиальная и естественная. Возможно, финансовые силы на старте бизнеса были рассчитаны не совсем правильно. Возможно, они были рассчитаны на короткий период. Возможно, все было рассчитано правильно, но сегодняшний день показывает новые возможности развивать бизнес быстрее и уже завтра выйти на качественно новый уровень.

«Мне нужны инвестиции. Я смогу развивать бизнес быстрее»

Что в этом случае делает владелец бизнеса?

Находит потенциального инвестора и начинает переговоры!

Если владелец бизнеса готов и дальше нести финансовую ответственность (в том числе и за инвестиции) самостоятельно, то потенциальный инвестор становится реальным инвестором в классическом понимании этого статуса.

Но… Бывает так, что желание владельца привлечь инвестора сталкивается со страхом взять на себя дополнительную финансовую ответственность. И его начинают мучать сомнения – сумеет ли он вернуть деньги, удастся ли ему выйти на стабильную прибыль, не наступит ли новый кризис, не повлияет ли на бизнес нестабильная экономическая ситуация, оправдает ли он ожидания инвестора…

И вдруг… владельца осеняет мысль – а не сделать ли его своим партнером? И тем самым разделить и риски и ответственность, и успех и достижения.

«А не сделать ли его своим партнером?»

Мысль кажется ему почти гениальной, и она таковой и является в случае если потенциальный партнер действительно понимает, что будучи партнером, т.е. совладельцем бизнеса, ему придется быть не только инвестором, но и ВЛАДЕЛЬЦЕМ бизнеса.

Но… Так бывает не всегда…

И для того, чтобы у совладельцев бизнеса было одинаковое видение и однозначное понимание ведения бизнеса в партнерстве, им необходимо правильно понимать какие вопросы нужно обсудить в самом начале совместной бизнес-деятельности.

На однодневном интенсиве «Система партнерской договоренности», я даю только работающие практические инструменты, которые помогут Вам и Вашему партнеру договориться по ВСЕМ ключевым правилам ведения бизнеса в партнерстве, не упустив ничего важного для построения прибыльного бизнеса на долгосрочную перспективу.

Как это чаще всего происходит?

В итоге:

Когда владелец привлекает в свой бизнес партнера-инвестора, они оба должны понимать, что стали СОВЛАДЕЛЬЦАМИ.

Что это значит?

  • партнер-инвестор владеет частью бизнеса
  • партнер-инвестор отвечает как за прибыль, так и за убытки компании
  • партнер-инвестор участвует в стратегическом управлении бизнесом
  • партнер-инвестор участвует в организации владельческого контроля

Если партнер-инвестор отвечает всем четырем критериям, если владелец и партнер понимают степень участия и справедливость вклада друг друга, если оба готовы влиять на стратегию развития бизнеса и утверждать стратегические вопросы (дивидендную политику, реинвестирование и т.д), если они готовы оформить все партнерские договоренности В ПИСЬМЕННОМ ВИДЕ, то они не столкнутся с ситуацией, описанной выше, а, будучи надежными партнерами друг для друга, приведут свой общий бизнес к стабильности и прибыли.

Что же делать, чтобы результатом партнерства были не конфликты и неудовлетворенность, а надежный совместный бизнес?

Вот они – пять золотых правил взаимодействия с партнером-инвестором:

  1. Не берите в бизнес просто партнера-инвестора
  2. Берите в бизнес партнера-инвестора-владельца
  3. Убедитесь в том, что партнер-инвестор готов вместе с вами ВЛАДЕТЬ бизнесом
  4. Заключите с партнером-инвестором письменную договоренность.
  5. Убедитесь, что вы оба понимаете, что такое совместная работа двух владельцев на результат

Хотите узнать больше о том, как сделать бизнес с партнером успешным? Хотите понять, почему между партнерами возникают разногласия и конфликты и увидеть пути их решения? Хотите достичь синергии прорыва и проложить СВОЙ маршрут к прибыльному бизнесу? Хотите, чтобы уже через пару минут у вас в руках был КЛЮЧ к эффективному партнерству, и вы навсегда забыли, что значит находиться с партнером «по разные стороны баррикад»?

Регистрируйтесь и приходите на однодневный интенсив «Система партнерской договоренности», чтобы начать выстраивать партнерские отношения в Вашем бизнесе грамотно и структурировано!

Всего за 1 день вы:

  • увидите, как избежать заранее предсказуемые ошибки партнерства
  • поймете, кто заложить фундамент для достижения выдающихся результатов в совместном бизнесе
  • познакомитесь с эксклюзивной методикой, благодаря которой вы не потеряете время, деньги и отношения с партнером
  • получите готовые шаблоны документов, разработанные для совладельцев

Мощные инсайты, эксклюзивные бизнес-инструменты и приятная деловая атмосфера!
Один день, который может стать поворотной точкой в судьбе ваших партнерских отношений.

Регистрируйтесь сейчас переходя по ссылке!

Источник: https://kbdc.com.ua/blog/partner-investor-kak-vesti-biznes-v-partnerstve

Как работать с венчурным инвестором?

Как работать с инвестором

Что такое венчурное финансирование?
Как привлечь венчурный капитал?
Не отпугните венчурного инвестора
Чем отличается венчурное финансирование от банковского кредита?

В роли инвесторов чаще всего выступают западные фонды, которых привлекает потенциал роста отдельных отраслей промышленности. Как показывает практика, чтобы привлечь венчурный капитал, вовсе не обязательно быть известной фирмой. Достаточно доказать, что при соответствующих финансовых вложениях предприятие способно в течение трех-пяти лет показать высокие темпы развития и роста прибыли.

Требования венчурных инвесторов

1. Контроль над компанией.

Венчурные инвестиции, как правило, не обеспечиваются никаким залогом, кроме приобретенных акций или доли в уставном капитале компании, поэтому, принимая решения о вложении средств, инвесторы серьезно рискуют.

Стараясь уменьшить вероятность денежных потерь, они не только тщательно отбирают инвестиционные проекты, но и стремятся установить контроль над деятельностью компании.

Большинство инвесторов настаивают на продаже им блокирующего пакета акций 25% плюс одна акция, чтобы у менеджмента и руководства компании, которому принадлежат остальные акции, остался стимул к сотрудничеству.

Некоторые хотят купить контрольный пакет акций, что практически равносильно приобретению 100% акций. Однако это опасно для основателей компании, т.к.

они полностью утрачивают контроль над ее деятельностью и в будущем смогут реализовать свой пакет акций с большим трудом.

2. Перспективность бизнеса. Прямые инвесторы заинтересованы в том, чтобы компания, в которую вложены средства, смогла за 3 -5 лет вернуть инвестиции с прибылью, многократно превышающей средний рыночный уровень (чем больше риск, тем выше требования к доходности). Приемлемым для России уровнем доходности инвестиций является 40-60% годовых в валюте.

В связи с этим инвесторы отдают предпочтение быстрорастущим и динамично развивающимся компаниям.

Помимо роста фирмы инвесторы оценивают перспективность и технологичность отрасли, в которой работает, а также уникальность производимой ею продукции.

Приветствуется наличие у компании зарегистрированных ноу-хау, другие конкурентные преимущества, например, выгодное расположение, доступ к рынкам сырья.

Многие инвесторы ограничивают перечень отраслей, в которых они готовы работать. Например, некоторые фонды рассматривают только компании, работающие на рынке телекоммуникаций, информационных технологий, а также финансовых услуг и распределения потребительских товаров.

У некоторых фондов существуют запретные для инвестиций отрасли. Например, для всех фондов Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) такими являются табачная, оружейная, алкогольная отрасли и игорный бизнес.

Часть фондов предъявляют высокие требования к экологической чистоте производства.

3. Состав акционеров очень важен для инвестора, т.к. в России существует риск «размывания» акционерного капитала, т.е. увеличение количества выпущенных акций и, как следствие, снижения доли существующих акционеров в уставном капитале. Инвестор должен быть уверен в том, что его активы не перейдут в собственность других компаний.

Доверие к акционерам повышается, если в их состав уже входят западные компании или в совете директоров есть независимые директора. Некоторые фонды отказываются от инвестирования, если выясняют, что предприятием владеют криминальные структуры.

Также инвесторы предпочитают не вкладывать средства в компании, одним из акционеров которых является государство.

4. Прозрачность компании.

Прозрачность компании перед инвестором подразумевает составление отчетности по МФСО, ежегодный аудит, желательно международными аудиторскими компаниями, а также предоставление информации обо всех акционерах компании, ее структуре и проектах.

Кроме того, многие инвесторы не хотят брать на себя риск возможных последствий налоговых схем, осуществляемых компаниями, и требуют значительно повысить прозрачность отчетности перед государством.

Привести отчетности в соответствие с международными стандартами необходимо еще до начала сотрудничества с инвесторами, поскольку это повышает инвестиционную привлекательность компании и ее стоимость. Но если инвестор уже принял однозначное решение о финансировании, то трансформация отчетности может быть осуществлена и за его счет.

5. Профессиональный менеджмент. Многие инвесторы считают, что ключевую роль при принятии решения о вложении средств играет именно профессионализм команды менеджеров компании.

В ходе работы инвесторы пытаются привести компанию к западным стандартам управления, а отсутствие поддержки со стороны ведущих менеджеров может свести к нулю все усилия. Профессиональный уровень менеджеров определяется на основе их резюме, а так же по качеству бизнес-планов развития компании.

В случае, если инвестора не устраивает менеджмент компании, он может потребовать смены руководства, включая генерального директора.

6. Условия выхода из бизнеса. Несмотря на то, что инвестор обычно продает свою долю в компании через 3-5 лет после начала работы с ней, условия выхода из сделки оговариваются еще до начала инвестирования.

Так, с акционерами часто заключается договор о том, что если инвестор не сможет продать свой неконтрольный пакет акций в определенный период после окончания срока контракта, то другие акционеры компании, с учетом акций которых пакет становится контрольным, также должны продать свои акции.

Это условие объясняется тем, что контрольный пакет акций всегда легче продать. Таким образом, акционеры должны быть сами заинтересованы в поиске покупателя, либо средств на выкуп акций у прямого инвестора. Иногда оговаривается право инвестора продать свои акции раньше установленного срока, например, если другие акционеры реализуют свои акции.

Этапы работы с инвестором

Процесс взаимодействия с инвестором можно разделить на несколько стадий: знакомство с компанией, его называют deal flow, дословно «распределение потока»; изучение бизнеса due diligence — должное внимание; совместное управление компанией hands on; продажа пакета акций инвестора exit of capital — выход из инвестиций.

Знакомство с компанией. На этом этапе необходимо представить инвестору краткое резюме бизнес-плана, и если оно его заинтересует, то и бизнес-план развития предприятия, где должны быть четко описаны история компании, предпосылки ее развития, перспективы рынка, производственная программа и денежные потоки проекта.

Крупные компании составляют не только бизнес-план, но и инвестиционный меморандум — документ, в котором содержатся сведения о структуре акционерного капитала, составе акционеров, дочерних предприятиях и информация о сторонах, заинтересованных в проекте, а также желаемая структура сделки (то есть процент акций, которые выкупает акционер). Стоит отметить, что в отдельных случаях инвесторы готовы рассматривать не развернутые бизнес-планы, а лишь бизнес-идеи, не подкрепленные конкретными исследованиями и действиями.

Изучение бизнеса. Этот этап длительный, до полутора лет и включает всестороннюю оценку компании: исследование рынка, юридическую экспертизу заключенных договоров и учредительных документов.

Этап завершается положительно только тогда, когда компания удовлетворяет всем требованиям инвестора.

Представители инвестора выезжают в компанию, встречаются не только с ведущими сотрудниками, но и с менеджментом среднего звена, бухгалтеры проверяют ведение учета.

Чтобы получить независимое мнение о компании, инвестор приглашает экспертов. Кроме этого, проверяется информация о собственниках компании.

Средства не вкладываются до тех пор, пока инвестор не убедится, что в компании нет подозрительных субсидий, каких-либо дочерних фирм, через которые можно вывести активы. Итогом изучения бизнеса становится инвестиционный меморандум, который составляет инвестор.

Документ рассматривается на инвестиционном комитете компании-инвестора, который выносит решение о вложении денег или отказе от финансирования проекта.

Совместное управление компанией. Для управления компанией в совет директоров вводится представитель инвестора. Как правило, он имеет право наложить вето на принятие стратегических решений (продажу активов, слияние, заключение крупных сделок).

Кроме того, инвесторы помогают развивать производственный и финансовый менеджмент, стремятся повысить привлекательность продукции компании (проводят сертификацию продукции по международным стандартам), расширить рынки сбыта (находят пути реализации продукции в другие регионы или даже государства). В силу того, что большинство западных прямых инвесторов действуют от имени организаций государственного уровня, они могут привнести в работу компании «невещественный капитал» в виде деловых связей или лобби в государственных органах.

Выход инвестора из проекта. После окончания запланированного срока сотрудничества инвестор имеет право продать акции на оговоренных условиях. Для этого проводится независимая оценка компании и готовится пакет документов, с которым должны ознакомиться потенциальные покупатели.

Как правило, если проект был успешным, инвестор не торопится выходить из бизнеса и ищет покупателя, который предлагает максимально выгодные условия.

Чаще всего им становится либо стратегический инвестор — компания, заинтересованная в оперативном управлении бизнесом с целью увеличения собственной доли рынка или выхода на новые, либо акционеры самого предприятия, которые хотят продолжить ведение собственного бизнеса.

Источник: www.allinvestrus.com

Источник: http://www.DelaSuper.ru/view_post.php?id=72

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.